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bob综合APP下载医药生物:推荐康复设备赛道把握康复医疗建设浪潮机会

  bob综合APP近日,康复设备企业陆续发布三季报或三季度业绩预告,在医疗反腐的影响下,康复医疗设备企业业绩表现仍然较好:①翔宇医疗2023Q1-3实现营收5.42亿元(yoy+52%),归母净利润1.8亿元(yoy+93%);23Q3实现营收2.07亿(yoy+53%),归母净利润7155万(yoy+35%);

  ②诚益通发布业绩预告,2023年前三季度预计实现归母净利润1.24-1.35亿元,同比增长65-80%,我们推算23Q3单季度归母净利润约0.5-0.6亿元(yoy+108~154%);③伟思医疗2023Q1-3实现营收3.32亿元(yoy+53%),归母净利润1.02亿元(yoy+64%),23Q3实现营收1.12亿元(yoy+36%),归母净利润3112万(yoy+30%);④我们预计普门科技2023Q1-3治疗与康复业务实现营收约2.3亿元(yoy+61%)。

  ①从供需关系来看,我国为医疗体系建设的“洼地”,康复医疗消费水平处于低位,2017年人均康复医疗消费约为美国的1/10,床位数和人员供给都面临较大的缺口;②从政策支持来看,2021年6月卫健委等八部委联合印发《加快推进康复医疗工作发展意见的通知》文件,国家要求加大康复医疗建设;③从医疗改革的角度来看,我们认为“两降一升”政策的落实使得医院原自“药品”、“耗材”的利润空间缩减,医院收入来源逐步从药耗转向服务,而康复医疗将助力医院创收,医院建设康复科室积极性增强;而随着DRGS/DIP逐步推广,我们认为康复医疗可以帮助医院获取更多后付制收入,同时有助于缩短患者住院周期,提升床位周转率。

  投资评级:我们认为随着国内康复建设推进,市场对于康复医疗器械产品的需求日益旺盛且呈现多样化,在这样的行业特点和发展趋势下,需要挖掘“研发迭代”及“销售服务能力”突出的优质企业,建议关注翔宇医疗、诚益通、伟思医疗、普门科技、麦澜德。

  证券之星估值分析提示诚益通盈利能力较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示信达证券盈利能力一般,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示麦澜德盈利能力优秀,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示普门科技盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示伟思医疗盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示翔宇医疗盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

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