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124家医bob综合体育官网疗器械企业中报分化:医疗设备高增长体外诊断退潮

  bobty体育具体来看,板块内上市公司业绩分化突出,其中医疗设备领域业绩增长较为稳健,高端设备屡有突破,山外山(688410.SH)、宝莱特(300246.SZ)、澳华内镜(688212.SH)等新秀业绩创出新高,增速超过 100%;而体外诊断行业受疫情消退影响业绩大跌,并出现了争相计提资产减值损失等现象。

  其中市值超过3000亿的A股医疗器械龙头迈瑞医疗(300760.SZ)稳居首位,2023年上半年,公司继续保持了2017年以来的营收净利“双20%”以上增长态势:实现营业收入184.76亿元,较上年同期增长20.32%;实现净利润64.42亿元,较上年同期增长21.83%。

  紧随其后的联影医疗(688271.SH)上半年实现营业收入52.71 亿元,同比增长26.35%,实现归属于上市公司股东的净利润 9.38 亿元,同比增长 21.19%。

  “医械双雄”在保证规模领先的情况业绩增速也同样亮眼,离不开高端业务板块的快速突破与海外市场“开疆拓土”。

  中报数据显示,今年上半年,联影医疗实现境外业务收入7.18亿元(按终端客户装机所在地统计),同比增长 32.29%。在8月20日的业绩说明会上,联影医疗进一步表示,欧洲市场收入同比增长超过100%,亚太和新兴国家地区(拉美、中东、非洲等区域)的收入也分别同比增长约40%和超30%;在美国市场的服务收入也增加了75%。

  迈瑞医疗2023年上半年来自来自海外市场的收入为66.95亿元,同比增长10.13%,其中欧洲和发展中国家二季度增速恢复至20%以上。其在中报中表示,报告期内公司监护、检验、超声产品和整体解决方案进入了更多的高端医院、集团医院和大型连锁实验室,加快了在各国公立市场及高端客户群的突破。

  此外,新华医疗(600587.SH)、鱼跃医疗(002223.SZ)等医疗设备厂商在 2023 年也保持了较好的业绩增长和规模。新华医疗2023年半年度实现营业收入50.73亿元,同比增长14.38%;归属于上市公司股东的净利润4.59亿元,同比增长42.32%;鱼跃医疗上半年,实现营业收入49.8亿元,同比增长40.17%;归母净利润14.94亿元,同比增长89.64%。

  从业绩增速来说,医疗器械板块有 12 家上市公司净利润增速超过 100%,包括5 家扭亏为盈企业,12 家企业多为医疗设备和医用耗材企业。

  业绩增速最高的莫过于宝莱特,今年上半年,宝莱特实现营业收入6.65亿元,同比增长19.22%;净利润5885.87万元,同比增长728.2%,扣非净利润4440.1万元,同比增长1072.95%。

  对于业绩高增长的原因,宝莱特也将其归功于高端产品,其指出,公司已于去年取得P系列重症监护仪与D800系列血液透析设备两大关键产品注册证,并于今年上半年取得全自动腹膜透析设备、输液泵等产品的注册证,产品“高端化”战略持续推进,使上半年两大板块毛利率实现一定增长。

  此外,山外山、澳华内镜2023 年上半年归属于上市公司股东的净利润分别为约1.34亿元、3807.94万元,同比增加687.1%、651.46%。

  与医疗设备板块高歌猛进形成鲜明对比的是,医疗器械细分领域的体外诊断板块业绩普遍下滑,拖累整体板块业绩走低。

  38 家体外诊断企业中,26 家业绩下滑,上半年整体实现归母净利润53.50 万亿元,同比2022 年中报的401.57 万亿元下滑了85.68%,其中九安医疗(002432.SZ)、东方生物(688298.SH)、硕世生物(688399.SH)等上半年营收和归母净利润同比下滑超九成。硕士生物、易瑞生物(30094.SZ)等 4 家企业更是出现业绩亏损。

  其中,亏损最严重的莫过于易瑞生物,20223 年上半年,归母净利润-6963.23万元,同比下降145.99%,同期主营收入1.12亿元,同比下降76.38%;亏损额仅次于它的硕世生物中报实现营业总收入1.87亿元,同比下降94.29%,归母净利润为-6829.47万元,同比止盈转亏。

  早年间风头破盛的“预增王”九安医疗也跌落神坛,今年上半年营业收入为 22.83 亿元,同比下降 90.19%;归母净利润为 7.86 亿元,同比下降 94.84%。在此之前,2020 年至 2022 年,九安医疗营收一路暴涨,三年合计营收破 300 亿元,超过了 2007 年至 2019 年 13 年的总和。

  对于行业整体业绩的下行,主要与防疫政策变化导致下游市场对新冠检测试剂及相关原料需求急剧下滑,部分企业更是计提了大量资产减值损失。

  如前文提到的易瑞生物公告,公司上半年计提资产减值准备合计1300.37万元,共减少2023年1-6月利润总额1300.37万元,导致2023年6月30日所有者权益减少1300.37万元;诺唯赞2023 年上半年的资产减值损失额为7625万元,去年同期为5140万元。

  诊断服务企业如金域医学(603882.SH)、迪安诊断(300244.SZ)和华大基因(300676.SZ)等今年上半年业绩也出现下滑。上半年诊断服务企业归母净利润同比下滑85%,拖累医疗服务二级行业整体盈利水平。

  华南一家体外诊断企业高管对 21 世纪经济报道记者指出:“疫情始终是会结束的,抗原检测业务不会长久,但不能否认的是,抗原检测业务为上市公司带来了现金流,企业可以将这些现金投入到了非疫情常规业务的研发和产品布局当中,缩短公司整个战略规划的周期。”

  事实上,细分来看,个别体外诊断公司确实通过常规业务的发展实现“逆袭”。如九强生物,公司上半年营收8.08亿元,同比增长204.49%;净利润2.21亿元,同比增长547.62%;扣非净利润2.16亿元,同比增长495.21%,对于公司业绩实现爆发式增长,主要得益于下游诊疗需求好转带来生化、病理等多业务条线。

  近年来,国内医疗器械产业快速发展,近5年年均复合增长率为10.54%,已成为全球医疗器械第二大市场。

  在7月初的新闻发布会上,国家药品监督管理局局长焦红介绍,“通过加强监管,国家药品抽检总体合格率已经从97.1%提升至99.4%。近年来,累计批准创新药品130个、创新医疗器械217个,仅今年上半年就有24个创新药、28个创新医疗器械获批上市,有力满足人民群众健康需求。”

  从整体研发情况来看,2023 年上半年,124 家医疗器械企业研发投入合计118.33 亿元,占整体营业收入的比例为9.84%,远高于市场整体水平。其中,迈瑞医疗 2023 年上半年研发投入达到 20.40 亿元,同比增长40.07%,占营业收入的比重为11.04%。

  早前,迈瑞医疗曾在2022年年报中披露的研发投入情况获悉,68个主要研发项目中,公司预计未来将进一步扩大产品所在细分市场占有率的项目有25个。据迈瑞医疗统计,监护仪、机、呼吸机、血球去年在全球的市场占有率已经实现市场前三。

  此外,上半年研发投入过亿的还有32 家,如联影医疗2023年上半年研发投入合计9.15亿元,同比增长56.96%,占营业收入的比例为17.37%,同比增长3.39个百分点。其中,费用化研发投入8.85亿元,同比增长75%。

  乐普医疗(300003.SZ)、华大智造(688114.SH)上半年研发投入也分别达到了5.95 亿元、4.32 亿元,研发支出占总营收的比例分别为13.84%、29.93%。